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我国疆域南北跨度很大，相距约5500千米。这么大的跨度，使南方、北方获得的太阳光热有显著差异，形成了冷暖不同的气候。冬季，当北方大地千里冰封、万里雪飘的时候，我国的南方依然温暖如春。我国疆域东西跨度也很大，相距约5200千米，东西时差达4个小时。这意味着当金色的阳光洒满祖国最东部的乌苏里江，早起的渔民已经外出捕鱼时，西部的帕米尔高原还是漫天星斗，劳累了一天的牧民仍在酣睡之中。

金融市场预计，美联储将把短期利率再下调25个基点。美国两年期公债收益率周三升穿10年期公债收益率，为2007年6月以来首见，暗示经济衰退即将来临。周五公布的另一份报告显示，美联储降息引发的担忧打压8月初消费者信心。密歇根大学表示，其消费者信心指数本月初跌至92.1，为1月以来最低，7月为98.4。该调查的当前状况指标跌至2016年末以来的最低水平。

其次，相比高档商品，高档服务的体验和消费具有较弱的流动性，对高档服务业征税所产生的资源配置扭曲较低，不易导致消费外流的现象。此外，在世界范围内，对奢侈行为征收特别消费税在发展中国家较为普遍。东盟8国中有7个国家对奢侈品征税；其中，除印度尼西亚之和缅甸外，其他5个国家已将高档服务纳入消费税的征税范围，分别是柬埔寨、老挝、泰国、越南和菲律宾，其课税对象基本都为娱乐服务，比如卡拉OK、彩 票、赌场等，具体见表1。

3、估值回升告一段落，全球从风险再回避险。今年全球经济将是一致减速的格局，而年初以来股市都普遍触底反弹，背后不仅仅是中美贸易摩擦缓解带来的情绪修复，更是全球经济下行背景下对流动性再宽松的预期。但近期海外股市又出现大幅回调，说明基本面下行带来的盈利回落或将成为主导。全球风险资产面临回调压力，而无风险资产的价值或逐步凸显。就国内市场而言，今年将是基本面向下、政策面向上的格局，改革开放的利好政策会增加，尤其值得关注科创板的推出给新经济领域带来的投资机会。短期债市尽管受到“股债跷跷板”的影响较大，但经济基本面向下对国内债市仍有支撑，全球从风险资产向避险资产的转换，也会重新打开国内债券收益率下行的空间

图表：美国企业部门债务快速攀升来源：WIND，中泰证券研究所图表：美国不同评级债券发行（十亿）来源：WIND，中泰证券研究所随着去年10月以后美股开始暴跌，以及部分经济数据走弱，美联储“看跌期权”逐渐发挥作用，纷纷转向鸽派。3月美联储议息会议预计今年暂不加息，且放慢缩表进程，到9月停止缩表。当前市场普遍预期到2020年1月之前不仅不会加息，甚至还有67%的概率会降息，美国的货币政策从边际收紧转向了边际宽松。

中国驻悉尼总领事顾小杰说，中澳自贸协定实施以来，澳矿产、水果、葡萄酒等传统产品对华出口持续扩大，教育、金融、旅游等服务业对华出口快速增长。希望澳方抓住进博会带来的机遇，推动更多有竞争力、高附加值的商品和服务进入中国市场，为中国消费者提供更多选择，为澳企业和民众提供更多发展机会。